11月30日，Tims中國（Nasdaq: THCH）公布了2022年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，本季度，公司總凈收入達(dá)到3.06億元人民幣，同比增長67.9%，創(chuàng)造單季度營收最高值。自營門店層面，凈收入為2.9億元，同比增長67%，同店銷售增長率為7.5個(gè)百分點(diǎn)，且租金及人力成本大幅下降，租金占營收比降至12.5%，人力成本占營收比降至22.8%。受益于此，經(jīng)調(diào)整后自營門店EBITDA持續(xù)轉(zhuǎn)正并穩(wěn)健提升，利潤率為6.7%，較去年同期的2.6%提升4.1個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告期內(nèi)，Tims中國拓店成效顯著，品牌粘性進(jìn)一步提升。財(cái)報(bào)顯示，Q3新開門店46家，截至2022年9月30日，凈門店數(shù)486家，其中自營門店454家，加盟店32家，已覆蓋全國27個(gè)城市。10月公司又宣布在全國開出第500家門店；第三季度公司注冊會員達(dá)886.2萬，同比增長85.8%。
整體來看，隨著疫情后市場需求持續(xù)釋放，Tims三季度各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)都有顯著提升，一方面得益于其產(chǎn)品差異化優(yōu)勢逐漸凸顯，此外，與其經(jīng)營模式的持續(xù)創(chuàng)新、數(shù)字化提質(zhì)增效密不可分，顯示出較強(qiáng)的經(jīng)營韌性，競爭優(yōu)勢明顯。
01
單季營收增速回升 費(fèi)用結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
進(jìn)入三季度以來，國內(nèi)疫情得以緩解，現(xiàn)磨咖啡產(chǎn)業(yè)再次回歸快車賽道。據(jù)易觀分析數(shù)據(jù)，現(xiàn)磨咖啡市場規(guī)模預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到1866 億，CAGR25%。從Tims財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，其恢復(fù)速度明顯。公司認(rèn)為市場對咖啡的剛性需求依舊強(qiáng)勁，會持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新，質(zhì)量把控，為顧客提供更好的體驗(yàn)。
報(bào)告期內(nèi)，Tims中國保持穩(wěn)定的拓店速度，以平均每兩天新開一家店鋪的速度，單季度實(shí)現(xiàn)新增門店數(shù)量46家。截止到9月末，公司新開96家門店。盡管受疫情影響，上半年拓店速度略有減慢，但隨著第三季度的恢復(fù)，公司在進(jìn)一步推動新店增長。
伴隨新增門店的快速拓展，Tims中國的會員規(guī)模創(chuàng)新高，用戶粘性不斷提升。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，Q3注冊會員達(dá)886.2萬，同比增長85.8%。
財(cái)報(bào)中的各項(xiàng)成本數(shù)據(jù)尤為亮眼。自營門店層面，食材及包裝成本占營收比穩(wěn)定在33.3%，較2021年第三季度有小幅下降。這得益于Tims強(qiáng)大的本地化供應(yīng)鏈及嚴(yán)格的存貨損耗分差管理體系。租金占營收比從21年第三季度的24.7%降至12.5%，降幅最大。主要是由于品牌力的提升，開發(fā)團(tuán)隊(duì)在與物業(yè)的溝通更具優(yōu)勢，同時(shí)疊加部分疫情后收到的減租影響。人力成本占營收比從21年第三季度的34.3%降至22.8%。主要得益于智能排班系統(tǒng)、精細(xì)化運(yùn)營、及人工結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司在人力成本方面非常有信心，認(rèn)為隨著排班系統(tǒng)的完善，店鋪兼職人工比例的提升，人力成本控制會逐漸釋放效益。第三季度經(jīng)調(diào)整自營店層面EBITDA利潤約2,000萬人民幣，比去年同期翻了不止三倍，經(jīng)調(diào)整自營店EBITDA利潤率為6.7%，對比去年同期增長4.1%。
公司總部層面，管理費(fèi)用及市場費(fèi)用占比也大幅優(yōu)化。NON-GAAP口徑下管理費(fèi)用占比從21年第三季度的27.1%降至15.8%。 盡管目前管理費(fèi)用率仍在偏高水平，但隨著營收的增長及規(guī)模效應(yīng)的進(jìn)一步體現(xiàn)，未來管理費(fèi)用率仍有較大改善空間。
Tims中國核心運(yùn)營及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
02
數(shù)字化賦能成效顯著 線上訂單占比近八成
值得一提的是，Tims中國在數(shù)字化方面的持續(xù)創(chuàng)新投入，進(jìn)一步賦能公司提質(zhì)增效。目前，Tims中國商業(yè)智能系統(tǒng)已經(jīng)涵蓋了初期的門店初期選址、培訓(xùn)，門店運(yùn)營過程中的點(diǎn)單、用餐反饋、食品安全、庫存管理、以及總部層面的營銷、供應(yīng)鏈、社區(qū)等各個(gè)環(huán)節(jié)，通過數(shù)據(jù)中臺收集運(yùn)營中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，賦能運(yùn)營，提升效率，憑借不斷創(chuàng)新助力業(yè)績增長和提高盈利能力。
例如在人員管理方面，憑借門店智能排班系統(tǒng)作，在人工優(yōu)化方面收效頗豐。該系統(tǒng)通過精準(zhǔn)到每家店每個(gè)品類的銷售數(shù)據(jù)預(yù)測，分拆各個(gè)崗位工時(shí)，并結(jié)合人力池資源實(shí)現(xiàn)智能排班。目前該系統(tǒng)已經(jīng)在全國鋪開，得益于此，本季度人力成本占營收比較去年同期的34.3%大幅收窄至22.8%。
同時(shí)，Tims中國2022年第3季度外賣訂單對比去年同期增長111.1%。公司小程序自配送正逐步發(fā)力，自配送訂單目前雖占比較小，但呈現(xiàn)逐步提升趨勢，未來也將有效釋放更多降本空間。
此外，Tims中國將數(shù)字化賦能深入供應(yīng)鏈管理中，打造智能盤點(diǎn)和效期管理兩大系統(tǒng)，優(yōu)化提升門店運(yùn)營效率。智能盤點(diǎn)系統(tǒng)通過電子秤、高清攝像機(jī)、RFID設(shè)備等，對門店的貨品實(shí)時(shí)檢測，智能化貨品管理，減少人工耗時(shí)。效期管理系統(tǒng)即時(shí)監(jiān)控電子化原材料的生產(chǎn)使用效期，并及時(shí)提醒門店員工各種食材的到期日，優(yōu)化食材管理并保證食品安全。
03
創(chuàng)新服務(wù)新業(yè)態(tài) 延續(xù)品牌基因優(yōu)勢
為滿足消費(fèi)者在不同場景的需求，Tims中國除了部署旗艦店（金楓店）、標(biāo)準(zhǔn)店（紅楓店）和 Tims Go（捷楓店）三大主力店型外，還積極拓展對外合作，創(chuàng)新服務(wù)業(yè)態(tài)，以覆蓋更多咖啡場景。
今年9月7日，Tims中國與易捷咖啡聯(lián)合打造的兩款RTD (Ready-to-Drink) 即飲咖啡在國內(nèi)正式上市，并在中石化易捷便利店進(jìn)行銷售。雙方共同合作的Tims express（靈楓店）店中店目前也已經(jīng)在北京、上海、蘇州開出多家門店，且取得了亮麗的業(yè)績表現(xiàn)。管理層也將靈楓店這一模式作為重要戰(zhàn)略，未來幾年將有更多類似店型鋪開。
Tims Express 門店
近期 ，Tims中國再度延伸消費(fèi)新場景，宣布與盒馬達(dá)成合作，雙方將推出聯(lián)名款咖啡產(chǎn)品，并通過盒馬鮮生線上渠道和線下門店進(jìn)行獨(dú)家銷售。至此，Tims中國進(jìn)一步拓展其零售終端的觸及范圍。
與此同時(shí)，Tims中國延續(xù)“咖啡+暖食”的產(chǎn)品特色，擴(kuò)容產(chǎn)品體系。據(jù)悉，基于早餐19.9元組合的成功，目前公司正在發(fā)力午餐組合，計(jì)劃年底推出以滿足午餐剛需產(chǎn)品組合，提供多元化選擇，滿足用戶需求。市場分析認(rèn)為，這將在延續(xù)品牌基因優(yōu)勢的同時(shí)，為Tims中國帶來更加強(qiáng)勁的產(chǎn)品勢能，未來用戶粘性和復(fù)購率將有更大的提升空間。
咖啡行業(yè)處于高速發(fā)展期，中國咖啡市場發(fā)展?jié)摿薮?，預(yù)計(jì)到2025年市場規(guī)?？梢赃_(dá)到10000億元。對此，Tims中國CEO盧永臣表示，公司強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)主要得益于客戶對Tims中國所提供的絕對便利性、真正的本地化和社區(qū)化，以及持續(xù)創(chuàng)新的日益認(rèn)可。未來，隨著品牌意識和用戶忠誠度的不斷提升，通過對外合作創(chuàng)新服務(wù)業(yè)態(tài)、豐富產(chǎn)品組合，將為公司拓展更大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
CFO李東表示，Tims不斷努力優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，在疫情后表現(xiàn)出強(qiáng)大的執(zhí)行力及恢復(fù)力。憑借我們高度差異化的“Coffee Plus”商業(yè)模式和強(qiáng)大的品牌影響力，我們有信心繼續(xù)以低成本擴(kuò)大客戶群，提高我們的運(yùn)營效率，并為我們的股東帶來更可持續(xù)的收入和盈利增長。
